|
סיכוי להפתעה חיובית לטבע עם biaxin |
טבע נותרה כרגע החברה היחידה הפעילה בשוק הגנרי של מוצר ה-Biaxin XL וזאת לאחר שביהמ"ש אישר את עתירת Abbott כנגד השחקנית השנייה בשוק גנרי זה - Sandoz, והורה לה להפסיק את מכירות המוצר הגנרי שלה בשוק.
ב-CIBC מציינים שההסטוריה של המוצר הגנרי של טבע מורכבת. טבע החלה בשיווק המוצר במחצית שנת 2006 והפסיקה את שיווקו באופן מיידי. רק הסכם עם חברת Abbott פתח אפשרות להשקה מחודשת של המוצר הגנרי של טבע, שהחלה בהפצתו המחודשת ככל הנראה בתחילת שנת 2007.
למרות שתרומת המכירות של המוצר נכללה בתחזיות CIBC וככל הנראה בתחזיות השוק בשנת 2007, אולם גריעתה של Sandoz משוק זה לא נכללה.
השוק הגנרי התחלק עד כה בעיקר בין Sandoz, עם נתח של 66% לבין טבע בעלת נתח של 20%, ועם העלמותה של Sandoz מהשוק, המוערך בכ 250 מיליון דולר, קיימת אפשרות להפתעה חיובית ברווח למניה של חברת טבע.
השאלה הנשאלת כעת היא: האם טבע תוכל להמשיך ולמכור את המוצר הגנרי על פי תנאי ההסכם עם Abbott גם לאחר העלמה של חברת Sandoz מהשוק.
מלבד עניין ה-Biaxin, מזכירים ב-CIBC, כי הפתעה חיובית יכולה להגיע גם מכיוון מוצר ה-Aciphex, אשר בהתאם להחלטה פוטנציאלית של ביה"מ יכול לצאת לשוק באמצע מאי. טבע תהיה זכאית ככל הנראה לפחות חלקית לבלעדיות על מוצר זה שהשוק שלו מוערך בכ 1 מיליארד דולר. בשלב זה חברת Reddy טרם קיבלה אישור למוצר ובכך מותירה לטבע אפשרות להנות מהבלעדיות באופן בלעדי.
לאור כל הנ"ל ב-CIBC משמרים את המלצתם למניות החברה על "תשואת-יתר בסקטור" עם תג מחיר של 44 דולר למנית טבע חו"ל לפי מכפיל של 17.5 לרווח הנקי של 2008.
|
.1
.2